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旧文获赞两载后 江苏与平安的涨跌藏着称重智慧
手机震动时,我正核对 2025 年最后一个月的持仓明细。
是条头条点赞提醒,来自 2023 年 2 月的旧文。文中清晰写着,看好江苏板块标的,不看好中国平安。
一晃 2 年 9 个月过去。按前复权计算,当初提及的江苏系核心标的涨了 87%,而中国平安股价和两年前几乎没差。
不少评论喊 “大神”,其实真不是我厉害。炒股像给资产称重,砝码从不是情绪与噪音,而是实实在在的基本面。
先说说那只涨了 87% 的江苏板块标的。当时选它,没跟风炒概念。2023 年初的江苏,正密集出台制造业升级政策,新能源、高端装备产业的补贴细则接连落地。我翻了标的公司财报,营收里 60% 来自省内重点扶持的光伏组件业务,研发投入连续三年超营收 5%,且手里握着三个省级重点项目的订单。
这些都是看得见的 “重量”。2024 年它的产能随江苏产业园区扩容翻番,2025 年又赶上长三角绿电并网提速,股价顺着基本面阶梯式上涨。中途也有过两次 10% 以上的回调,有人慌着割肉,我却想起它的订单排期已到 2026 年。
重量够,就扛得住波动。
再看中国平安。2023 年时,它的处境就透着尴尬。寿险业务受代理人制度改革拖累,新单保费连续下滑;财险端又面临车险市场的价格战,综合成本率居高不下。更关键的是,其重仓的地产相关资产,当时正遭遇行业流动性危机。
我记得当时算了一笔账,它的核心业务 ROE 已从巅峰时的 20% 跌至不足 10%。两年间,平安确实在发力转型,比如加码康养社区、推进数字化理赔,但这些新业务投入大、回报周期长。地产资产的处置也进展缓慢,拖累了整体资产质量。
基本面没明显增重,股价自然原地踏步。
这两年见过太多类似的例子。2023 年和我一起聊过这两只标的的朋友,有人中途换成了热门的 AI 股,追高亏了 20%;有人耐不住平安的横盘,在 2024 年最低点卖了,结果错过后续小幅反弹。
他们输的不是运气,是没学会 “称重”。
股市里的称重,从不是一次性测量。江苏标的的 87% 涨幅,是每季度财报的营收验证,是政策落地后的产能释放,是行业周期里的需求爆发,一次次给它加砝码。而平安的持平,是转型期的业绩真空,是资产端的持续承压,砝码始终没怎么增加。
很多散户喜欢盯着 K 线图找规律,却懒得翻财报里的现金流,不愿看行业政策的风向。就像有人买菜只看颜值,不管新鲜度,吃坏肚子才追悔莫及。
2024 年下半年,有券商喊出 “平安估值修复”,股价短暂冲高 5%。我身边有人心动,我却提醒他看核心数据:寿险新单增速仍没回到疫情前水平。果然,没几天股价就打回原形。
称重的核心,是无视短期波动,紧盯核心价值。
如今打开行情软件,江苏标的的动态市盈率仍维持在 25 倍,和行业均值持平,没出现泡沫。而平安的估值虽低,但基本面改善的信号仍不明确。这和我两年前的判断,本质上没偏差。
有人问,未来会不会反转?其实还是看称重结果。若平安的寿险改革见实效,新业务价值大幅回升;若江苏标的出现订单流失、产能过剩,砝码变化了,结论自然会变。
股市里没有永远的赢家,只有持续的称重者。不用羡慕那些精准预判的人,他们不过是比别人多了点耐心,多花了点时间,去看清资产真实的重量。
下月初,我打算梳理 2023 年同期关注的另外 5 只标的,看看两年间它们的 “体重” 变化。你手里有没有持仓超两年的股票?是像江苏标的一样增重上涨,还是像平安一样原地徘徊?欢迎在评论区聊聊你的称重故事,下期咱们接着拆解那些被忽略的基本面细节。
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